Facebook FY2021 Q3季报 解读：Zuckerberg 的二次创业
Facebook $FB 是一家很招人恨的公司，虽然公司成长迅速，是个会下金蛋的金母鸡，同时却也承受着全世界的恶意，导致人们 甚至投资者对其观感不佳，公司估值、股价也常常被负面新闻打击，Boikot Facebook 的声音不曾停止过。
然而，这么巨大无比的怪兽级企业 却宣布了 “足以颠覆世界”的metaverse
计划，在经营方向上来了个大转变。
在这篇文章里，我们会讨论：
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Facebook 最新季报的成绩。
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【闲聊】Facebook 真是万恶之源？
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Facebook的Metaverse
大计
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Facebook 的Investment
Thesis = Mark Zuckerberg这个人
Facebook 最新的季报成绩
其实Facebook 的 FY2021 Q3 季报没什么好聊的，我这里就快速带过。
首先，Facebook 这个季度的Revenue 比起去年同期 增长了35%来到了$28 billion 的规模，表现可圈可点，不过比起上一个季度 （同年Q2）却完全零成长。Management 表示Apple IOS setting 的影响抵消掉了该有的增长，再加上近月来 e-Commerce 都面对着棘手的Supply Chain 问题，即使有客户也不够货物来卖，所以限制了商家们的广告投放。
不过，这些都是中短期问题，投入多一点资本Upgrade 系统应该就可以解决IOS了，Supply Chain 问题也应该不会拖太久。
另外，Facebook 旗下的App （Facebook, Instagram, Messenger, WhatsApp）的整体用户Monthly Active People (MAP)来到了3.58 billion 人，比起去年同期增长了12% （370 million 人），比起前一个季度增加了 50 million 人。
Facebook的用户体量真的很夸张！2021
年全世界人口有7.9
billion 人，扣除中国人口1.4 billion (Facebook 进不到中国), 可以发展的总空间为6.5 billion 人。从这6.5 billion
人当中，Facebook
就有了接近3.6 billion
人，为整体的 55%。也就是说，世界上有超过一半的人口在使用Facebook家的产品，不愧是Social media 老大。Facebook 手上握有很大的影响力，而这也许就是很多人讨厌Facebook
的原因。
注：Facebook
财报的footnote
有说这3.6 billion
人 是Unique Person, 不过无法100%确定就是了，还是很大可能有重叠的。
Facebook 继续流失年轻用户
据Facebook 前员工Whistleblower 对美国证券局 和 美国国会披露的 部分文件 显示：Facebook 自2019年以来，流失了13%
年龄介于18-29岁的用户。内容更估计，接下来的两年Facebook 会继续流失45% 的年轻用户。这对Facebook 来说是严重危机，Zuckerberg 也说了：与其optimize全年龄段 的用户增长，Facebook接下来会专注于提升 年轻用户的部分。
【闲聊】Facebook 真是万恶之源？
世上大多数人对Facebook 这个公司持有负面态度。确实，由于Facebook 的生意模式是靠广告的，所以就倾向于把用户的时间、注意力等留在自己的平台上 –
越多人用，用的时间越长，可以卖的广告就越多，也就赚越多 –
这里的商品是注意力。
那怎么才能让用户留下来呢？很简单，给人们看他们 想看的东西！
所以，Facebook 的演算法就会被优化来 学习 “你喜欢看什么”， 然后给你看 “你喜欢看的东西”。这样做的好处就是
用户会觉得所有的内容都很有趣、很好玩、很适合自己。
当然，坏处也很明显，用久了之后 人就只会活在自己的“泡泡”里，越来越极端，没有认知到世上还有不同想法的另一群人。所以，就有人说Facebook 撕裂了美国的社会 – 左派和右派日趋对立。
这里，我想表达的是：演算法是很直接的，rubbish in rubbish out，人们自己有极端的倾向，演算法就会pick up 这些倾向，然后放大它。如果社会本来安好无事，演算法也搞不出什么名堂。当然，演算法也是有责任的：在一个没有这类演算法的世界里，社会也许会极端，但不会极端地那么快，那我们就更有机会扭转这种趋势。
那该怎么解决呢？
我能想到的有两个：
第一：要从根源上解决的话，就必须要摒弃 ads-based 的business model, 比如直接跟用户收钱，或者帮助Creator 们做subscription，然后抽fees, 就像Patreon, OnlyFans等生意模式。
但是，以上两个business model是根本不实际的。第一, 跟用户收费的话，90% 的用户恐怕都不会再用了，Facebook 收费的话，绝对会跑出另一个玩家来做免费的。这么做只是白白把钱送给别人而已，问题还在，坏人轮流做。
那如果帮Creator 做subscription呢？Facebook 现在每年的Revenue 可以达到$100 billion, Expenses $60 billion 左右。世上最大的Patreon 和 OnlyFans 在2020 年分别只赚到了Revenue $80 million 和 $380 million。
Facebook 如果马上转型的话，谁来付每年$50-60 billion 的Expenses，这么做根本是自费武功。想想看，如果你是Zuckerberg,
你是老板，你会这样做吗？就算你会，那你就等着被股东落下马吧，因为从一个生意、股东的角度来说，它的第一责任是赚钱，维护世界和平 可以做的话才做。
第二：Facebook 可以修改自己的演算法，好让系统不再鼓励“极端化”，但必然的结果就是广告的效率会有所下跌。而且，就如以上所讨论的，即使Facebook 如此圣母 如此伟大，别的Social
Media – Youtube, Tiktok 等未必会照办，更大的可能性是别的玩家会填补 Facebook 留下来的空洞，同样没有解决问题。
所以，我认为：唯一的办法就是政府介入，设立一定的底线，演算法的极端化程度 不可以超过一定数值，用同样的标准
对付 所有的Social Media，那这个问题就可以获得改善。
但问题是：政府里有没有那么专业的官员，政府有没有政治决心要解决这个问题？
很多时候，美国政府 （不管是民主党、共和党）都很少有政治决心来推动，因为美国人对 “言论自由” 很敏感，政府插手的话，肯定会被人诟病，所以就甩锅给 Social Media 们自己想办法。
打个比方，你就知道Social Media 多难做了：比如用户A发表了一些 “极端言论”，用户B
就认为Facebook
应该ban A, 但如果ban A 的话，就会有另一群人说Facebook
“妨碍言论自由”。
还有：定义“极端言论“的标准是什么？是谁定义的？
Zuckerberg 也说过，他希望政府可以定义这些问题，否者不管Facebook 怎么做都 里外不是人。事实上，政府是把这些问题甩锅给了 Facebook
、Twitter，它们应该也很无奈，本来只是想建立好玩的产品、赚赚钱，现在却被迫当起了 哲学家、政治家、社会学家。
另外一个问题是: 如果交给政府定义就没问题了吗？如果那个政府是 集权政府呢？Facebook 就有把权力交还给政府的例子，但因为是 集权政府，所以Facebook 又被人诟病“为虎做伥“。这里，Facebook 又被卷入了政治的漩涡里。
说到这里，你应该明白：政治那些东西，Facebook、Twitter也不想的吧，可以静静做产品、静静赚钱最好，但是没有办法。
就有人搞笑说：Zuckerberg 创办Facebook本来只是想和朋友分享女孩的照片，现在却被迫做superhero，解决社会问题。
Facebook的Metaverse 大计
这次季报最让人震惊的莫过于Facebook 宣布大力进军 Metaverse。Zuckerberg 宣布公司将正式改名为 Meta, 并投资每年不少于$10 billion 在这个Metaverse 项目中，向全世界宣示了他的决心。
就像我在【FB 脸书还有未来吗？】一文中提到的，我一直以为Zuckerberg 把AR/VR 当作玩具而已，想不到他是这么地认真，看来我们有点小看他了。
首先，什么是Metaverse 呢？外边有很多文章、Video都分析得很好，我这里就简单带过我个人对Metaverse 的认知。
以我的理解，Metaverse 就是一个虚拟与现实 交叉的世界。戴上VR 眼镜，我们会从现实 加入到虚拟世界。同样的，戴上AR 眼镜，我们也可以把虚拟世界 投射于现实世界。当我们把虚拟和现实世界融合在一起时候，空间的概念就发生了变化。
Zuckerberg 解释道：Metaverse 成型的其中一个标准是 Presence。也就是说，虽然人是虚拟投射出来的，但我们依然可以感觉到投射出来 人的细微脸部表情，在Zoom Call 里无法做到的眼神交流，Metaverse 里一定要做得到。一旦做到了
Presence，任何虚拟的都感觉上是真的了。
Metaverse
有什么实际用处呢？
用处可大了！打个比方，你想要到美国读书，只要坐在家里带上 VR 眼镜，就可以整个人出现在美国的课堂，同学们看得见你，你也看得见同学们，虽然大家都是投影，但做到Presence的话，实际上就和真人见面没什么两样。想想看，在这里你省下了多少时间、金钱去外国读书。
同样的，这种teleport 的概念同样可以用在工作上呀。你住在槟城，但在吉隆坡的Office 上班。你office里的每个人都带着AR 眼镜，就看得到你的投影在办公室里走动了。
另外一个例子：你想要前往巴黎看看，带上VR 就可以飘到巴黎去了，而且和Google Map 不同的是，你是可以出现在巴黎街头的，街上的人们带着AR 眼镜就可以和你交谈。Meta verse 连旅游都搞定了。当然，你也可以用VR 来逛商场之类的。
这是莫大的efficiency gain 呀！
现在全球的GDP 有$90 trillion 左右，Metaverse 可以让东西更便宜、体验更好、更有效率，所以可以把饼做大到现有GDP 的两三倍大 都不奇怪。三倍大的话，就会有$270 trillion 左右。
如果成功创造了如此巨大的价值，Meta（Facebook）未来的市值有$10 Trillion、$20 Trillion都不奇怪。
Facebook 的Investment Thesis = Mark
Zuckerberg这个人
从投资的角度，如何看待这件事情？
首先，很多人投资Facebook 的原因就是它是下金蛋的金母鸡，成长高、估值低，不管是Value Investor 还是 Growth Investor 都很喜欢。
但是，Zuckerberg 已经给了很明确的讯息，接下来的5年、10年 公司每年都会投入巨款发展 metaverse 黑科技。所以，公司的赚幅、现金流等等肯定是会受到影响的。Zuckerberg 很明显就告诉你，这是他的二次创业，他等于是把身价都赌下去了，风险很大，不成功便成仁，不相信他的理想的股东欢迎离开（准备了$50 billion 来买回你们的票），相信他的，就和他一起向未来迈进。
Zuckerberg 这一举动真的是霸气十足。首先，作为一个亿万富豪，他只要把生意卖掉，什么都不做，十世人都吃不完。但他偏偏不甘心，就是要赌身家，也要实现心中的理想。如果你有注意，Zuckerberg 从一开始就一只说要 Connect、Connect、Connect, Connect 的极致就是Metaverse，他的理想从一开始就没有改变过，即使身价过百亿，也没有麻痹他的理想。这种野心 很“有冒险家精神”，让人肃然起敬。
Meta 是Zuckerberg 的二次创业，和第一次不同的是：Zuckerberg 现在有经验、有钱、有影响力。对于一个高风险的创业项目来说，我们投的就是 创办人 与其团队。可回到来，如果成功的话，Meta 很可能是史上第一个$10 Trillion 的公司。失败的话，公司应该也就完了。总结来说，Meta 的Investment Thesis就一句话：In-Zuck-We-Trust。
对于Metaverse 和 Zuckerberg 这个人，你怎么看呢？请务必留言让我知道，也欢迎到telegram来和我交流哦：https://t.me/joinchat/SpbPJcgw66oxODQ1
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注：以上的分析只是例子，不是投资建议。投资有风险，投资前请一定要做功课，独立思考和咨询投资专家。分析只是参考用的，请一定要自己加以分辨。
