投资闲聊: 我们有可能建立"类VC Fund"吗？

注：以下短文是我一年前闲来无事所写的，里面的一些数据已经不准确了。 Microsoft上市至今股价已成长了2040倍 （34年）

Amazon上市至今股价已成长了1850倍 （23年）

Apple上市至今股价已成长了862倍 （40年）

Tuk 到一家就是千万富翁了。

我常常会想：既然上述超级牛股能够取得如此超然回报，现在我们还有Zoom, Shopify, Google, Facebook, Salesforce, Alibaba, Tencent, Netflix, Uber, Slack等等 ，投资标的多的是，那我们能不能透过投资这些科技股建立自己的类“VC Fund”*呢？

*VC Fund 通常都会要求高回报的，比如说VC投了10家start-up, 只要其中1家达到了100x, 就算其他九家都倒闭了，也可以获得巨额回报。

这是个有趣的问题，如果可以通过股市就可以轻易做到的话，那VC还真的是吃力不讨好，毕竟

1）VC的钱一旦投进了公司就被绑死了，股市的话资金随时进出都不是问题。

2） VC投的这些早期新创，很多都是一场实验，未经市场验证。股市就不同了，都是些经过市场考验，相对来说较稳定的资产。

总之，那个风险不在同个层次上。

那说回来，我们有可能建立自己的类VC Fund吗？

我觉得可能，但没这样容易。为什么呢？

第一， 要从一堆绿叶之中找出一朵万紫千红是非常难的。我找了找2010年上市的科技股，到了2020 年十之八九倒的倒，不然就是被私有化甚至是收购了。找Winner真的需要眼光，我们现在倒回来看Amazon觉得理所当然，在1997年它上市看却未必，当时它还只卖书呢！我不觉得自己有那么厉害的眼光。就算有，也不够胆识拿来试身家。

第二， 就算是非常成功的企业，也未必是很好的投资。比如Snapchat, Twitter, Uber, Lyft 等等的知名startup, 你在他上市时买的话现在还没赚到什么钱。成功企业未必是好的投资的原因在于你买贵了，他们上市时把接下来3-5年的Potential都跟你算进去了。达不到Potential的话 你还得蒙受亏损呢。

那有没有什么办法改善呢？

是有一些办法：

第一， 只选行业内的Winner。Zoom, Shopify, Google, Facebook, Salesforce, Alibaba, Tencent, Netflix, Uber, Slack 都是各自领域的佼佼者。就像我讲的，2010年 IPO 的科技股很多都不见踪影了，选Winner就省去了你选错股的麻烦。

第二， 选的公司的Growth Runway 一定要够长。举例来说，Twitter虽然是成功的企业，但其相对小众的用法就局限了它的potential。我可以expect Twitter到 Max Potential 的时候会有10倍甚至20倍的User吗？很难吧？除非Twitter转换跑道。（欢迎打脸我对Twitter的看法）

相对之下，Amazon的AWS 和Microsoft的Azure 云计算还可以再跑个20-30年，这些才是我会想要投的公司。

题外话：那Facebook呢？Facebook 的User 都2.7 Billion+ 了，地球只有7 Billion 人wor,它可以有十倍的User meh？找火星人啊？

Facebook 不同，它有自己的一个Ecosystem，之前Facebook不是才打算做Libra Coin? 它已经有一堆User了，接下来只要慢慢monetize 这些User 就好了，payment，marketplace，Dating, 什么都可以做。想象Facebook变成中国的WeChat，只是是在整个地球的范围，是不是很有想象空间？

第三， 对的价格。假如有天：Wahhhhh Amazon 因为股市大崩盘跌了50% 咯，那你还在等什么 !?

评论：我一年前还在讲Twitter，SnapChat 扶不上墙，没想到酱快就被打脸了😂。话真的不可以说太绝。

*以上的分享不是投资建议。本文只为分享，绝对没有鼓励任何人买卖任何股票。总之，投资有风险，任何买卖前请咨询专业人士。